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9月以来，金融市场轻微波动，铜等大宗工业品价格一度较慢声浪，但短期多头资金见好就收。面临美联储何时加息、铜市供需能否恶化等不确定性，投资者宜短线慎重操作者，注目宏观面及基本面的更好方向性提示，中长期所持稍乐观观点。谨防美联储加息冲击北京时间9月18日凌晨，备受瞩目的美联储FOMC利率决议将发布结果，美联储加息结果将对脆弱的大宗商品走势包含大冲击。

过去几周，多家国际机构收到警告称之为，各主要央行挤兑资产的偏向于是以对全球金融系统产生“削减效应”，流动性危机和资产价格重估已开始经常出现，亚太及拉美地区面对货币贬值、资本外流、经济下滑、外债低企等多重压力。而繁盛的欧美股市也经常出现明显调头回升。国际货币基金组织和世界银行先后警告美联储不应延后加息，美联储回应则态度暧昧，8月美国经济数据优劣惊心动魄，无法得出明显信号。

考虑到9月恰是金融市场多事之秋，在美联储否加息、地缘政局动荡不安等诸多不确定性交织之下，脆弱的国内金融市场不应谨防外部冲击风险。供需大环境无以实质性提高近期，国际矿山与大型冶炼厂关于年度加工费的博弈论已进行。近期，面临海外矿山铺天盖地的投产减产传闻，国内冶金商主动出击现货TC继续走低，9月中上旬，铜现货整洁矿TC之后上升，市场整洁矿主流报价85—95美元/吨，混矿报价110—120美元/吨。

目前江铜、金隆、紫金等大型炼厂的检修计划或推展现货TC朝不利地方向发展，表明出有冶金商在年度谈判中仍占优，也似乎出有铜精矿仍贞不足的情况，铜市供需大环境仍难闻实质性提高。从全球供需来看，世界金属统计局报告表明，2015年上半年，全球铜市供应不足15.1万吨，其中全球铜表观消费较去年同期增加13.2万吨，中国消费量增加6.3万吨。与此同时，铜产量减少显著，市场需求与产量快速增长的不给定，推展铜市供应呈现出严格格局。

多空僵持，静待提示当前资金做空有色金属的主线逻辑仍是商品熊市周期、现货供大于求、隐形库存流入等乐观现实。而多头信心更加多来自宏观环境恶化、政策性性刺激强化、价格超跌声浪等预期。

多空短期对峙，后市尚待更加多方向性提示。现货市场，9月15日，上海现货铜报价在平水—升水60元/吨，早盘主流成交价在40650—40780元/吨左右。结算邻近，铜价走势波动重复，现货铜升水有所不断扩大，下游多星期一较低按须要订购，市场交投显得下滑。进口市场，9月15日，上海电解铜CIF(提单)溢价在120—130美元/吨，保税库铜(仓单)溢价在120—130美元/吨，铜三个月沪伦比值在7.64左右，远期进口铜凌空大约350元/吨。

近期，铜内外比价较难，但进口现货升水持续低企，所持货商不愿低价销售，而买方询盘多成交价较少，进口市场交投偏弱，在一定程度上恶化了国内的供应压力。整体来看，铜市供需格局仍贞偏弱，但前期较小的跌幅已欠下部分负面效应，面临美联储何时加息、铜市供需能否恶化等不确定性，建议保值客户优先建仓规避双向大幅度波动风险，普通投资者短线从容为宜，周线级别的声浪有可能经常出现，但更加多视作事件冲击下的修正行情，趋势投资者更加多注目中美政策提示，中长期则保持比较乐观观点。

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